雪崩时没有一片雪花是无辜的——08年金融危机

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历史不会简朴地重复,但总是惊人地相似。读史可以明鉴。金融生长的历史上有几场金融危急:90年的日本房地产泡沫、97年的亚洲金融危急、01年的Dot-Com泡沫。而阵容最为浩荡的是08年金融危急,形貌08年危急的影戏、小说也源源不停地面世。经典的四部影戏《The Big Short》、《Too Big to Fail》、《Margin Call》、《Small Enough to Jail》。本文分享一篇亲历者讲述的在那些教科书背后,人们看不到的房产抵押相关证券生意双方的故事以及他的思索。文中会穿插些影戏的细节。

“通常你有的,会加倍给你;你没有的,连尽有的也夺了去。”

前言

许多人喜欢用海啸来形容十年前的九月,那场发生在华尔街上的金融危急。而我更喜欢用雪崩这两个字来形容它。蕴于无形,但一旦最先崩塌,破损性极大而且势不行挡。

当雪崩竣事,我们看看曾经在华尔街叱咤风云的五大投行的运气:

2007年3月:华尔街第五大投资银行贝尔斯登处于停业边缘而被摩根大通商业银行团体收购;

2008年9月15日:雷曼兄弟申请停业掩护;

2008年9月16日:美林岌岌可危,为制止Lehman同样运气而急忙把自己卖给了美洲银行;

2008年9月21日:仅剩的摩根斯坦利和高盛慌忙之间转为商业银行控股团体公司以便能接受美国政府注资。只有这样才气提震投资人信心,价格是也将接受美联储羁系。

次级贷的大面积违约,使得这些投行持有的关联产物大亏,导致巨额损失,流动性导致的抵押资金缺口更是雪上加霜。

据国际钱币基金组织统计,全球在次级贷款上损失近万亿美金。而这些损失从这些银行最先感染到天下的各个角落。

危急发生时,我在美国一家大型对冲基金和房贷相关银行已经从业五年,亲自履历了次贷行业的萌芽,生长,繁荣到破灭的整个历程,值此十年之际,总感受应该写点什么。局外人写了很多多少文章形貌了危急发生后表象,而我可以讲述一下那些教科书背后的人们看不到的房产抵押相关证券生意双方的故事。

我们每一小我私家就是雪崩中的那片片雪花,而雪 配资平台排名 崩之下,没有一片雪花是无辜的。

《Margin call》影戏中提到,在华尔街,通向乐成的路只有三条:

A.先发优势

总统布什在尽力推许的美国梦中,主要的一个方面就是提高美国家庭衡宇拥有率,他于2003年签署了《美国梦首付法案》,向低收入者提供大量资金以便让其肩负得起第一套住 我要配资 房的抵押贷款。

而为了赞同这个美国梦实现,同时获得高额利润,在低利率的配合下,种种金融机械发动起来,也最先把眼光转向那些在传统尺度权衡下不切合贷款要求的人群。为这些人群提供次级衡宇抵押贷的金融营业也最先蓬勃生长。

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